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dafabet888娱乐城:企业存款增长缘何凸显疲态——2018年3月金融货币数据点评

时间:2018-4-15 18:38:39  作者:  来源:  浏览:2  评论:0
内容摘要:(1)3月M2同比增速降至8.2%,低于预期。企业存款增长乏力,同比增速降至历史低位,从结构来看,企业活期存款同比降幅较大,M1同比增速回落也有所体现,需要关注企业定期存款占比回升的迹象。银行吸收存款压力仍大,但二级市场流动性与超储率回升更为相关。(2)3月M1同比增速7.1%,...
(1)3月M2同比增速降至8.2%,低于预期。企业存款增长乏力,同比增速降至历史低位,从结构来看,企业活期存款同比降幅较大,M1同比增速回落也有所体现,需要关注企业定期存款占比回升的迹象。银行吸收存款压力仍大,但二级市场流动性与超储率回升更为相关。
(2)3月M1同比增速7.1%,近两月快速回落有春节错位因素,但此前趋势性回落的根本原因在于房地产销售下降、债券发行规模回落、以及金融去杠杆。我们曾在2016年报告《作为水晶魔球的M1-货币研究系列专题之一》有过详细阐述,现在是一个反过程。
(3)3月贷款增加1.12万亿元,企业表内融资需求不弱,居民加杠杆的增速放缓。贷款需求指数上升,有非标贷款回表的原因,也反映出信贷政策依然会引导并支持实体经济发展。

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